주가는 지불하는 비용이고 획득하는 것은 기업의 가치이다. 라는.. 버펫의 말은 시장의 일시적 가격인 주가와 기업의 장기적 사업성의 가치에 대한 본질을 잘 말해준다. 무엇인가를 획득하는 데 있어 비용이 낮을 수록 좋은것은 너무도 당연하지 않은가? 그런데 왜 시장에는 주가하락을 공포로 여기는 것일까? 이 문제의 답은 사서 소유하지 않고 되팔려는데 있다. 기업의 영업이 지속되는 동안 기업은 이익들을 쌓아간다. 어제의 영업이익과 오늘의 영업이익이 파도처럼 출렁이지 않는다. 시장이 주식을 두고 수없이 많은 거래들을 벌이는 과정속에서도 기업의 이익은 기업의 평균 이익의 범주안에서 지속된다. 주가가 심리인 이유이고 주가쫓기가 투기인 이유이다. 투자는 사서 되 파는 것이 아니라 매수후 보유. 기업의 사업성과를 소유하는 일이다. 투자와 투기의 구분이 시장에 지배되지 않고 시장이 투자가에게 유익하게 하는 길이다.